【热点品种】棉花：还能跌吗？ -澳门皇冠游戏网址

先破前低，再创新低，棉花还能跌吗？

对于当前全球棉花市场，最大的影响因素是对新棉花年度增产的担忧，美国农业部发布的预测报告显示2024/25年美国期初和期末库存环比均有所增加，全球棉花期初库存、生产和消费增加，在大方向已经给出了偏空指引。同样，美国每周二的、棉花生长报告也定期提醒市场美棉丰产的事实。当前美棉主连价格逐步逼近2022年11月以来的低点，目前已创70.55美分/磅的新低。

数据来源：同花顺期货通

郑棉当前跟美棉之间的联动性加强，上周郑棉走势更是弱于国际市场，主要是国际棉花5、6月份到港入库量比较大，受到有配额纺企、棉花贸易商的高度关注，但下游市场利润较低仅按需采购，市场交投平淡后打压棉花价格。目前市场仍有进口配额限制托底，如果市场新增滑准税配额，郑棉可能会进一步承压。

从郑棉上市以来，棉花一般在14000-18000元/吨区间波动，跌破14000元/吨需要宏观因素相配合，在当前的市场下并不太容易，下方空间暂时看不到太多。市场同时也存在利多因素，美联储降息、天气对新棉影响，本季度末新疆棉花库存偏紧都存驱动，但当前下跌势能未尽，不宜过早介入多单。

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