棕榈油走势解析 -澳门皇冠游戏网址

总结：上周国内油脂继续上涨，其中棕油涨幅最大，我们已在上周周报中提示“近日油脂或延续反弹”。从宏观环境看，美联储6月如期暂停加息，美元走弱，国内降息，市场对国内进一步出台经济刺激政策预期较强，近日市场风险偏好回升有利于油脂走强，但后期仍需关注海外经济衰退给油脂带来的下行风险。产业方面，尽管马棕5月大幅增产，但近日市场关注焦点在美豆产区的天气，而cpc季度干旱展望显示，至9月从爱荷华州和密苏里州东部到伊利诺伊州、印第安纳州和俄亥俄州大部分地区，干旱状况将持续。对美豆产区干旱的担忧成为近日油脂上涨的主要驱动力，而市场对马棕后期产量同比增幅亦相对谨慎，马棕6月出口下降的预期则被市场忽视，国内油脂油料供应增加的压力或将更多的体现在现货价格和基差上。因此，在美豆产区有效降水出现前，油脂继续偏强运行概率较大。

策略：宏观刺激美原油上涨，天气炒作叠加豆油拉升带动产地棕榈油大幅走升，不过外围棕榈油需求衰减限制进一步涨幅，国内棕榈油消费偏弱，库存走低存在支撑，短期国内棕榈油受外盘带动上行，谨慎追高。

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